今年以來，隨著1月信貸數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)開門紅，市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)需求端回暖的預(yù)期持續(xù)強(qiáng)化。在這一背景下，工程機(jī)械行業(yè)作為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要支柱，正迎來破冰復(fù)蘇的關(guān)鍵機(jī)遇。

信貸數(shù)據(jù)的積極表現(xiàn)直接反映了貨幣政策的支持力度。1月新增人民幣貸款規(guī)模超預(yù)期，尤其企業(yè)中長(zhǎng)期貸款占比提升，表明資金正加速流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。這一趨勢(shì)為工程機(jī)械行業(yè)的需求復(fù)蘇提供了堅(jiān)實(shí)的金融基礎(chǔ)。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)開發(fā)等下游領(lǐng)域的資金充裕度提升，將直接帶動(dòng)挖掘機(jī)、裝載機(jī)、起重機(jī)等工程機(jī)械產(chǎn)品的采購(gòu)需求。

從需求端來看，多項(xiàng)積極信號(hào)正在累積。一方面，各地重大項(xiàng)目集中開工，十四五規(guī)劃中的重大工程加速落地，為工程機(jī)械創(chuàng)造了持續(xù)的市場(chǎng)空間。另一方面，房地產(chǎn)政策邊際放松，保交樓等工作的推進(jìn)，也為混凝土機(jī)械、起重機(jī)械等產(chǎn)品需求提供了支撐。海外市場(chǎng)需求的穩(wěn)步恢復(fù)，以及一帶一路沿線國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的持續(xù)推進(jìn)，為中國(guó)工程機(jī)械出口創(chuàng)造了良好條件。

行業(yè)內(nèi)部，龍頭企業(yè)正在通過技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級(jí)迎接市場(chǎng)機(jī)遇。電動(dòng)化、智能化成為行業(yè)轉(zhuǎn)型的重要方向，新能源工程機(jī)械產(chǎn)品的市場(chǎng)滲透率逐步提升。同時(shí)，后市場(chǎng)服務(wù)、設(shè)備租賃等新業(yè)務(wù)模式的拓展，也為行業(yè)注入了新的增長(zhǎng)動(dòng)力。

盡管面臨原材料價(jià)格波動(dòng)、國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等挑戰(zhàn)，但在政策支持、需求回暖的雙重驅(qū)動(dòng)下，工程機(jī)械行業(yè)有望實(shí)現(xiàn)破冰復(fù)蘇。預(yù)計(jì)隨著施工旺季的到來，行業(yè)景氣度將持續(xù)提升，龍頭企業(yè)將率先受益于這一輪復(fù)蘇周期。投資者可重點(diǎn)關(guān)注具備核心技術(shù)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、海外布局完善的優(yōu)勢(shì)企業(yè)，把握行業(yè)復(fù)蘇帶來的投資機(jī)會(huì)。